Згідно з опитуваннями, очікується, що Центральний банк Республіки Туреччина (CBRT) продовжить цикл пом’якшення монетарної політики на своєму першому засіданні з питань монетарної політики цього року.

Як показали опитування агентства Anadolu (AA) та Reuters, центральний банк, ймовірно, знизить ставку на 150 базисних пунктів цього четверга (22 січня), подібно до того, як це було зроблено в грудні, що призведе до зниження базової тижневої ставки репо до 36,5%.

Минулого місяця банк знизив свою ключову ставку на 150 базисних пунктів до 38%, що відповідає верхній межі ринкових очікувань, оскільки дані за попередні два місяці свідчили про повернення до норми дезінфляції.

З середини 2023 року Туреччина проводить жорстку монетарну та фіскальну політику, що допомогло знизити інфляцію до 30,9% у грудні. Це найнижчий показник з листопада 2021 року, порівняно з 44,4%, зафіксованим роком раніше, та піком у 75,45% у середині 2024 року.

Morgan Stanley заявив, що Центральний банк може підтримувати стабільні темпи пом’якшення, балансуючи покращення базових інфляційних тенденцій зі зростанням невизначеності даних у найближчі місяці.

«Збільшення темпів загалом та базової інфляції, а також подальше покращення інфляційних очікувань загалом можуть призвести до більшого скорочення. З іншого боку, підвищення мінімальної заробітної плати, а також технічна невизначеність, пов’язана з методологічним переглядом ІСЦ, можуть спонукати ЦБТ бути більш обережним і здійснити менше зниження ставки, ніж ми очікуємо», – йдеться в записці Morgan Stanley.

Усі 20 респондентів опитування Reuters прогнозують, що банк знизить свою базову ставку цього тижня. У той час як 17 економістів очікували зниження на 150 базисних пунктів, троє респондентів прогнозували менше зниження.

Президент Асоціації незалежних промисловців та підприємців (MÜSIAD) Бурхан Оздемір 20 січня заявив, що не очікує різкого скорочення, такого як 250-300 базисних пунктів.

«Я очікую зниження приблизно на 150 базисних пунктів. Навіть 200 було б сюрпризом», – сказав Оздемір приватному мовнику CNBC-e. «Важливою є інфляція. Січень – це місяць, коли ми повинні діяти обережно», – додав він. «Центр управління торгівлі Канадою може застосувати більш збалансований підхід до зниження ставок відтепер».

Інфляційні ризики, прогноз ставок та макроочікування на 2026–2027 роки

З огляду на оновлення цін на Новий рік та підвищення мінімальної заробітної плати на 27%, інфляція протягом наступних двох місяців може бути нестабільною, заявив минулого тижня у презентації для інвесторів губернатор Центрального банку Таїланду Фатіх Карахан, додавши, що менша інерція цін на послуги сприятиме зниженню інфляції протягом 2026 року.

Центральний банк зобов’язався досягти своєї проміжної цільової позначки інфляції в 16% до кінця 2026 року. Банк прогнозує інфляцію у 2026 році від 13% до 19%. Він очікує її зниження до 9% у 2027 році.

Опитування Reuters, проведене з 14 по 19 січня, показало, що центральний банк продовжить пом’якшення та знизить свою облікову ставку до 28% до кінця року. Опитування передбачало, що центральний банк також знизить ключову ставку наступного року, довівши її до 24% до середини 2027 року.Згідно з медіанним прогнозом 23 економістів, очікується, що зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) цього року становитиме в середньому 3,5%, а у 2027 році – 4%. Згідно зі своєю трирічною політичною дорожньою картою, уряд прогнозує зростання ВВП на 3,8% цього року та 4,3% наступного. Згідно з медіанними прогнозами, дефіцит поточного рахунку Туреччини, як очікується, становитиме 1,5% ВВП цього року та 1,6% у 2027 році.